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从P2P看金融的传承与创新

2017-09-07

    目前,反映金融传承与金融创新关系的最典型事例是P2P等网络借贷。对P2P,最近一段时间来,可说是众说纷纭,莫衷一是。有评论认为,P2P平台利用大数据等先进手段,识别客户风险,实现普惠金融,替代传统信贷,平台数量会越来越多,有颠覆传统金融的可能。也有评论认为,P2P平台的资金成本、风控成本远高于传统金融机构,盈利模式不可持续,99%的P2P金融平台将会死亡。这两种观点都有失偏颇。

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    让我们来看金融的本质。金融的本质是资金融通,金融机构在其中起中介桥梁作用。这个中介作用可划分为两类:一是信息中介,二是信用中介。信息中介就是为资金供需双方提供信息,解决信息不对称问题。对金融的信息中介作用比较容易理解,大家都能看到,也没有多少争议,而对金融的信用中介作用就未必都有深刻的认识,很多人甚至都没有充分意识到,而这恰恰是现代金融的核心所在。所谓信用中介就是金融中介机构在资金融通过程中,以自身作为信用的担保,银行经营的成果也主要反映在信用中介上。

    而P2P等网贷的优势恰恰在于其信息中介职能方面。P2P利用其大数据和网络平台优势,让资金供需双方直接对接,可以减少中间环节、提高效率、降低成本,由此弥补传统金融的不足。P2P所面对的贷款人往往都是小微企业或个人,服务于传统金融机构服务不到的机构及群体。

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    目前大部分P2P风险控制所依靠的房产抵押、风险调查等手段与传统金融所采用的手段大同小异,而风险控制也在不断加强。除了近些年陆续下发的一些政策及指引,促进行业整体环境向好发展。网贷平台也在积极响应整改号召,进行自身平台的不断完善,以便能提供更好、更优质的服务。

    经历前一阶段的迅猛发展,在监管趋严的背景下,网贷行业将面临新一轮洗牌。平台数量会大幅减少,但一些优质平台将脱颖而出。这类优势平台将在产品设计、风险控制手段上创新,不仅能够高效地获取安全客户,而且有成本相对较低的稳定的资金来源。这些平台的单家规模将逐步壮大,运营将逐步规范,平台声誉将不断提高。随着平台价值的提高,平台风险控制的自我意识和能力都会增强。需要指出的是,平台规模大小与其服务对象并无必然的联系,一样能服务于小微企业和国民经济薄弱环节。

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    为使P2P平台真正成为信息中介,需要有更多的能够保障投资者资金安全的措施,如第三方资金存管、信用体系建设等等。

    在风险监测方面,P2P风险监测的重点,除了平台本身外,应该是资金运用端。P2P资金来源端信息透明,风险较小。目前,运用端创新很丰富,信息透明,投资人知晓自己的钱去了哪里,风险怎么样;平台采用一些手段来有效判别借款人的信用状况和资金使用状况。

    因为是互联网金融,投资者都是通过网络进行投资的,所以来源端比较透明,比较容易从平台网站上获取来源端数据。

    总之,传统金融与互联网金融并不相互排斥,而是传承与创新的关系。



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